Шаг 5. Проектное финансирование для малого бизнеса
Инвестиционный проект - это техническое решение плюс финансовая схема его реализации. Эффективность технического решения должна подкрепляться экономической эффективностью, рассчитанной на основе финансовых потоков: единовременных затрат и приведенных доходов.
Для крупных корпораций реализация инвестиционных проектов осуществляется за счет собственных и первичных средств, гарантированных активами корпорации. Для малого предприятия реализация инвестиционных проектов может осуществляться только по схеме проектного финансирования, при которой:
источником средств дальнейшей реализации проекта являются доходы, полученные на предыдущих стадиях;
гарантией успешного завершения проекта являются ликвидные активы, созданные на предыдущих стадиях;
ликвидность и рентабельность проекта возрастают по мере продвижения к каждой последующей стадии.
Чисто технические решения далеко не всегда учитывают конъюнктуру рынка, механизмы ценообразования, систему расчетов, взаимоотношения с партнерами. Поэтому многие технические решения отвергаются инвесторами, поскольку для инвестора важна, в первую очередь, эффективность использования вложенных средств, а затем он уже смотрит на предложенное решение как венец технической мысли.
Чтобы проверить, насколько техническое решение интересно для инвестора, необходимо рассчитать основные параметры бизнес-плана:
ожидаемый уровень производства и продаж;
цены на реализуемую продукцию и услуги;
издержки на производство и реализацию (в том числе единовременные и текущие затраты);
налоговые платежи и отчисления;
ожидаемая прибыль и ее использование.
После такого предварительного расчета инвестор смотрит на возможные риски и оценивает их влияние на величину ожидаемой прибыли. Если рентабельность на вложенный капитал невелика, то инвестор отвергает проект и ищет другое применение своим средствам.
В управлении инвестициями банка "Центр- инвест" разработан и успешно используется на практике комплекс методов, позволяющих в 30-40 процентах случаев дополнить технические решения такими финансовыми схемами, которые делают инвестиционный проект рентабельным.
SWOT - анализ по- ростовски . В зарубежной практике для разработки стратегии развития используется SWOT - анализ (strengths, weaknesses, opportunities, threats - сильные, слабые стороны, возможности и угрозы).
Ростовские предприниматели, как правило, рассматривают более широкий спектр альтернатив и предпочитают видеть конкретные результаты ("сухой остаток") проведенного анализа. Поэтому для них целесообразно использовать более развернутую форму SWOT - анализа
Построение таблицы взаимосвязей управленческих решений, позволяет согласовать наиболее важные действия предпринимателя в управлении производством, финансами, маркетингом и персоналом.
На первом этапе предприниматель определяет наиболее важное преимущество своего проекта: техническое решение, финансовая схема, особые условия на рынке или команда персонала.
На втором этапе строится таблица взаимосвязей мероприятий проекта, в которой по диагонали располагаются основные преимущества проекта, по горизонтали - необходимые для их реализации поддерживающие мероприятия, а по вертикали проводится проверка согласованности действий в каждой из управленческих сфер.
Эффект от использования таблицы взаимосвязей состоит в том, чтобы не растерять, а дополнить основное преимущество проекта необходимыми шагами на всех этапах реализации проекта.
Маркетинг по- ростовски. Когда первые клиенты банка "Центр- инвест" добились устойчивого финансового состоят ния, то именно проблема маркетинга вышла на первый план, и для ее решения была предложена простая, но очень эффективная методика, которая учитывала как теоретические положения классиков, так и опыт ростовских предпринимателей. Главное заключается в том, чтобы не выхватывать отдельные элементы маркетинговой стратегии, а находить их комбинации, в соответствии с реальной конъюнктурой рынка.
Маркетинговая стратегия - это комплекс решений, принимаемых о сегменте рынка, продукте, цене, каналах распределения и системе стимулирования. Генерировать такие решения удобней с помощью следующей схемы.
Оценка чувствительности проекта позволяет предпринимателю оценить риски и узкие места своего проекта. Крупные корпорации располагают данными о своих контрагентах и конкурентах. Руководителю малого предприятия "информацию заменяет интуиция". На основе предположений автора проекта и специалистов банка составляется перечень сценариев развития малого предприятия, а затем каждый сценарий рассчитывается на ЭВМ в режиме диалога.
В результате и банк, и сам предприниматель получают возможность увидеть сильные и слабые стороны проекта, оценить возможности и угрозы и выработать совместные шаги по уменьшению рисков и повышению ликвидности проекта:
определить правильное соотношение собственных и заемных средств;
их использование на расширение основных и оборотных фондов;
оценить ликвидность отдельных групп активов;
выбрать допустимые варианты соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
оценить влияние налогов и разработать схемы налогового планирования;
провести анализ вариантов привлечения дополнительных источников финансирования проекта;
разработать схемы использования прибыли.
В процессе сценарных расчетов не только выявляются "узкие места" проекта, но и проводятся аналитические работы по изысканию резервов эффективности за счет:
контроля издержек;
снижения затрат;
анализа динамики цен на сырье и продукцию;
управления запасами;
сохранности оборудования.
Один из важнейших резервов роста эффективности проекта- это грамотное управление персоналом. В рамках этой подсистемы предприниматель должен:
подобрать команду исполнителей;
провести тренинг взаимодействия всех участников проекта;
разработать систему оплаты труда, групповых и индивидуальных стимулов;
определить ответственность участников команды;
продумать меры по повышению классификации и профессиональных навыков.
Чем отличается технология проектного финансирования банка "Центр- инвест" от услуг других финансовых учреждений? Общим правилом стало требовать от предпринимателя готовый проект, который потом детально исследуется специалистами. В "Центр- инвест" предприниматель имеет возможность сразу начать диалог со специалистом и оценить реальность своего проекта с первых шагов.
В 90 процентах случаев нереальность проекта выявляется сразу, 5 процентов составляют проекты, связанные с продажей своего бизнеса, около 3-4 процентов - это проекты, требующие реализации специальных финансовых схем, немногим более 1 процента приходится на проекты с супервысокой отдачей. Специалисты банка "Центр- инвест" надеются, что именно такие проекты будут предлагать ростовские предприниматели.
