16.01.2007

Портфельный оценщик

Фонд прямых инвестиций «Ренфин», которым управляет группа «Ренессанс Капитал», стал владельцем 7,3% акций банка «Центр-инвест». Часть пакета была приобретена этим портфельным инвестором у «Ростовэнерго», другая — выкуплена у российских акционеров банка. Судя по этой сделке, цена банка сегодня — $ 310 млн. Перед самым Новым годом ОАО «Ростовэнерго» провело торги, в ходе которых были проданы 2,91% акций банка «Центр-инвест». Торги получились жаркими — пакет был продан по цене, которая более чем в шесть раз превысила начальную.

Подготовка к аукциону по продаже принадлежавшего ОАО «Ростовэнерго» пакета акций «Центр-инвеста» проходила тихо. Стороны отказывались от предварительных комментариев по поводу этого события. Для «Ростовэнерго» это был непрофильный актив. А «Центр-инвест» в последние годы проводил выверенную акционерную политику, в результате чего получил в миноритарии Европейский банк реконструкции и развития и немецкую инвестиционную корпорацию DEG. Для менеджмента банка было непривычно не контролировать ситуацию с продажей своих акций. А покупку в размере чуть более $ 1 млн (38 млн рублей — такой была начальная цена пакета) мог себе позволить достаточно широкий круг инвесторов.

О последней допэмиссии банка «Центр-инвест» «Город N» писал в декабре (см. № 48 (706)). По закрытой подписке среди акционеров банка было размещено 25 млн акций на общую сумму 1,35 млрд рублей. Цена одной акции, таким образом, составила 54 рубля. В аукционе, проводимом «Ростовэнерго», на который выставлялись более 2,5 млн обыкновенных акций банка номиналом 10 рублей, участвовали 7 претендентов. В результате торгов крупнейший донской банк получил нового миноритария: конечным покупателем стал фонд прямых инвестиций «Ренфин», которым управляет инвестиционная группа «Ренессанс Капитал», один из сильнейших игроков российского финансового рынка. Объем фонда «Ренфин» составляет $ 200 млн. Покупатель выложил за акции 237,5 млн рублей. За одну акцию, таким образом, было заплачено около 95 рублей.

На прошлой неделе стало известно о том, что «Ренессанс Капитал» не ограничился покупкой пакета «Ростовэнерго».

— Параллельно с подготовкой к участию в аукционе проводились переговоры с акционерами банка «Центр-инвест», — заявил корреспонденту N управляющий фондом «Ренфин» Сергей Назаров. — Сегодня нашему фонду принадлежит 7,3% акций банка. Размер фонда позволял приобрести именно такой пакет акций. Интерес к этому банку вполне понятен: «Центр-инвест» — ведущий региональный банк, который давно сотрудничает с международными финансовыми организациями, его показатели постоянно растут.

Примечательно, что на прошлой неделе было объявлено о приобретении группой «Ренессанс Капитал» 7,5% акций новосибирского банка «Восточный экспресс», который также является лидером на региональном рынке. При этом говорится о том, что «Ренессанс Капитал» готов увеличивать свою долю в региональном банке.

Сергей Назаров отказался уточнять, у каких именно акционеров «Центр-инвеста» фонд приобретал акции, впрочем, собеседник N заметил, что бумаги приобретались не у иностранных акционеров банка. Сумма этой сделки не разглашается. Последний список аффилированных лиц был вывешен «Центр-инвестом» 1 января — группы «Ренессанс Капитал» в нем нет. Впрочем, фонд может в нем и не появиться, поскольку его представители могут не участвовать в управлении.

В «Центр-инвесте» изменения в составе акционеров банка комментируют весьма лаконично, поскольку сделка с «Ренессанс Капиталом» еще не завершена.

— Группа компаний «Ренессанс Капитал» управляет активами общей стоимостью свыше 2,5 млрд долларов, — заявил корреспонденту N председатель Совета директоров «Центр-инвеста» Василий Высоков. — Это достойный портфельный инвестор.

Не исключено, что основным продавцом акций «Центр-инвеста» выступило ООО «Сервис». В одном из сообщений банка, датированном 29 декабря, сказано, что доля ООО «Сервис» в «Центр-инвесте» сократилась с 9,9% до 3,99%. Впрочем, в качестве покупателя указана компания Clairmont Holdings Limited (фонды Firebird). Возможно, речь идет уже о другом портфельном инвесторе.

На основе прошедшей открытой сделки с акциями «Центр-инвеста» можно судить о рыночной капитализации банка — она составляет около 8,2 млрд рублей ($ 310 млн). — В среднем у российских банков капитализация превышает собственный капитал банка в 3–4 раза, — говорит управляющий ростовским филиалом ИК «Тройка-Диалог» Иван Ковалев. — Если отталкиваться от цены покупки акций компанией «Ренессанс Капитал», то капитализация «Центр-инвеста», которую стало возможно оценить после сделки, превысила собственный капитал банка лишь в 2,3 раза. То есть «Ренессанс» купил акции достаточно дешево. По всей видимости, сниженная цена обусловлена тем, что бумаги «Центр-инвеста» не торгуются на бирже и тем, что речь идет о региональном банке. Хотя в принципе можно говорить о том, что банк несколько недооценен. Если бы его акции котировались на рынке, капитализация «Центр-инвеста» была бы заметно выше.

— Мы считаем, что купили акции донского банка по нормальной цене, — заявляет управляющий «Ренфина». — Миноритарные пакеты сейчас приобретаются с коэффициентом к собственному капиталу от 1 до 3. Было бы некорректно говорить о том, что банк недооценен, поскольку организатор торгов удовлетворен их результатами. Но мы и не переплатили.

Как отмечают фондовики, в последнее время в целом отмечается интерес инвесторов к бумагам банков. Это связано с отменой норматива, согласно которому инвестор, покупающий более 1% банковских акций, должен был получить разрешение в ЦБ РФ. Такие согласования очень неудобны для портфельных инвесторов. Теперь разрешение ЦБ необходимо, если покупается более 20% акций банка, что, кстати, создает более комфортные условия и для работы иностранных компаний на российском банковском рынке.


Оформить кредит «Интернет-Банк»
для физических лиц
Онлайн перевод
с карты на карту *

* сервис предоставляется на сайте партнера АО «СКЛ»

Курсы наличной валюты

с 13.11.2018 года
валюта покупка продажа
USD  1 66.20 68.15
EUR  1 74.90 76.75
GBP  1 86.00 88.30
CHF  1 65.70 68.10
CNY  10 88.00 101.00
Курсы валют для операций с банковскими картами »

*установлены для головного офиса банка, курсы могут отличаться в других подразделениях банка
*Для карт «Универсальная», «Премиальная» и «Эксклюзивная».